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三个火枪手评估模型 - DCF,PE,EV EBITDA -

发布时间:2019-03-13 19:37编辑:365bet网投娱乐阅读(

    2010年3月18日
    18小时21分钟
    类别:未分类阅读:20,860
    评论:5
    每个评估模型都不完美。
    为了消除误差,有必要使用相对独立但互补的评估模型。
    / EBITDA“TITLE =”蚊子模型价值3 DCF,P / E,EV / EBITDA“/>
    三种主要评估模型的优缺点
    DCF
    优势:贴现自由现金流量的计算反映了公司本质价值的本质,是最重要,最合理的评估方法。
    缺点:未来自由现金流量的估计不准确,受折现率的影响很大。
    P / E.
    优点:通常,使用最近的收入估算和最近的收入估算通常更简单,更易于使用,并且通常更准确。
    可能存在广泛的参考比较。
    缺点:优点与现金不一样。这会受到会计的极大影响。
    我们忽略了公司的风险,例如高负债杠杆。
    与高负债杠杆相同的市盈率E与没有杠杆债务的E相差很大。
    (目前,杜邦的ROE分析非常重要。
    此外,市盈率不能考虑长期盈利能力,难以评估周期性和有损公司。
    在市盈率评估中,忽略了维持公司运营的重要资本项目,如折旧,折旧和资本投资。
    EV / EBITDA
    优势:不论资本结构如何,我们不仅评估股票估值,还评估“公司价值”。
    它接近私人公司的房地产评估。
    此外,EBITDA还增加了摊销和折旧等现金项目。
    缺点:EBITDA,因为它不能反映中小股东的现金流反映了控股公司的现金流,公司有很多的持有期的评价是无效的。
    它没有反映资本投资的必要性和高估现金。
    由于三种估值方法相对独立,优缺点相对互补,因此需要将它们一起使用才能完成评估。
    更重要的是,单价,净销售额,净销售额,经营杠杆,折旧率,税率,成本结构,有必要严格分析的基本因素,如毛利率。。
    同时,我们需要分析其他重要信息,如净资产收益率,利益增长率,现金流量表。
    通过彻底了解周围的信息,可以防止垃圾进入评估模型并生成灰尘估计。